Los compradores alcistas han enviado el índice S&P 500 a una serie de máximos históricos este mes, pero los inversores adinerados se preparan para una disminución significativa del mercado a fines de 2020 y ahora mantienen, en promedio, el 25% de sus activos en efectivo, según a una encuesta mundial realizada por UBS Global Wealth Management que obtuvo más de 3, 400 respuestas. Además, el 60% de los encuestados planea aumentar aún más sus asignaciones de efectivo, según un informe detallado en Bloomberg que se resume a continuación.
"El entorno geopolítico que cambia rápidamente es la mayor preocupación para los inversores de todo el mundo", como observó en un comunicado Paula Polito, oficial de estrategia de clientes de UBS GWM. "Ven que la interconectividad global y las reverberaciones del cambio impactan sus carteras más que los fundamentos comerciales tradicionales, un cambio marcado del pasado".
Para llevar clave
- Los clientes ricos encuestados por UBS esperan una gran liquidación del mercado de valores, están construyendo altos saldos de efectivo como medida defensiva, también buscan una mayor diversificación y acciones de mayor calidad, sin embargo, son optimistas sobre los futuros rendimientos de las inversiones.
Importancia para los inversores
UBS encuestó a los inversores con $ 1 millón o más en activos invertibles, que incluyen efectivo y valores negociables, pero excluyen residencias y bienes personales. La encuesta se realizó entre agosto y octubre de 2019.
Otros hallazgos clave de la encuesta fueron: casi el 80% espera que aumente la volatilidad, el 55% anticipa una liquidación significativa del mercado de valores antes de finales de 2020 y el 62% busca aumentar su diversificación en las clases de activos. Si bien la asignación promedio al efectivo entre los encuestados fue del 25%, esto fue inferior al 32% en una iteración anterior de la encuesta en mayo. Además, según un informe de Barron sobre la encuesta, el 52% no está seguro de si es un buen momento para invertir ahora, pero el 64% está pensando en aumentar sus tenencias de acciones de alta calidad.
Otro punto interesante es que el sentimiento bajista entre estos inversores ricos se relaciona solo a corto plazo, ya que el 70% es optimista sobre los retornos de inversión en los próximos 10 años. Esto contrasta fuertemente con el pesimismo a largo plazo de varios expertos del mercado, que han estado prediciendo retornos de inversión sombríos durante la próxima década, o incluso más, según informes anteriores.
Estos inversores están respondiendo a la incertidumbre a corto plazo "acortando realmente sus horizontes de tiempo y cambiando a activos como efectivo que son seguros", observa Michael Crook, director gerente del equipo de estrategia de inversión de UBS. Mientras tanto, Tim Courtney, director de inversiones (CIO) de Exencial Wealth Advisors, indica que algunos clientes adinerados extremadamente cautelosos han puesto hasta la mitad de sus carteras en efectivo, según otro informe de Barron.
Mirando hacia el futuro
Los saldos de los fondos monetarios han superado los $ 3.4 billones, un máximo de 10 años, y aún están aumentando. Mientras que muchos observadores toman esto como una señal bajista, los estrategas del Bank of America Merrill Lynch y UBS, incluida Paula Polito, tienen una interpretación alcista. Por ejemplo, el indicador de regla de efectivo patentado de BofAML da una señal de compra contraria para las acciones cuando los saldos de efectivo están por encima de sus promedios a largo plazo, como lo han estado durante casi dos años, según The Wall Street Journal.
