Impulsado por una colección de acciones de Internet y tecnología de alto vuelo, el NASDAQ Composite recientemente ha alcanzado niveles récord. Por supuesto, esa es una buena noticia para una gran cantidad de fondos cotizados en bolsa (ETF). Eso incluye el ETF Invesco QQQ (QQQ), el ETF que rastrea el índice NASDAQ-100. El NASDAQ-100 posee las 100 acciones no financieras más grandes que figuran en el NASDAQ. Este es uno de los índices donde residen nombres legendarios como Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT) y Amazon.com, Inc. (AMZN). Con una lista como esa, no es sorprendente que QQQ sea uno de los ETF de acciones más grandes y una alternativa popular a otros fondos de mercado amplios, como los ETF de seguimiento S&P 500.
QQQ, que en realidad posee 107 acciones, celebró su 18 cumpleaños en marzo. Hoy, el ETF es uno de los ETF más negociados en los EE. UU. Y tiene $ 49, 2 mil millones en activos bajo administración. Hasta un 16% anual hasta la fecha, QQQ también cotiza en territorio récord, pero algunos analistas expresan su preocupación sobre cuánto más puede recuperarse el NASDAQ-100. Además, algunos analistas están preocupados por la línea concentrada de QQQ.
La tecnología es el sector más grande en el S&P 500, pero QQQ dedica el 57.7 por ciento de su peso a ese sector. Eso es más del doble de la exposición tecnológica del S&P 500. Incluyendo Apple y Microsoft, siete de las diez principales tenencias de QQQ son acciones tecnológicas. "Si bien la orientación tecnológica del fondo no siempre valdrá la pena, ha funcionado bien en la última década, debido a su sobreponderación en el sector tecnológico y a una exposición bursátil más favorable en ese sector", dijo Morningstar. "Sin embargo, sus concentraciones sectoriales tienden a hacerlo más volátil que la mayoría de sus pares de gran crecimiento".
Además, QQQ es un ETF con ponderación de capitalización, lo que significa que las acciones más grandes por valor de mercado tienen porciones significativas de la lista del fondo. Por ejemplo, solo dos acciones, Apple y Microsoft, se combinan en un 20 por ciento del peso de QQQ. QQQ también dedica un poco más del 22 por ciento de su lista a acciones de consumo discrecional, pero casi un tercio de esa exposición se dedica a una acción: Amazon. "Este enfoque de ponderación aumenta la exposición del fondo a las acciones a medida que se hacen más grandes y más caras, y reduce su exposición a las acciones a medida que se hacen más pequeñas y más baratas, lo que puede tener mayores retornos esperados", dijo Morningstar.
El tercer mayor peso del sector de QQQ es la asistencia sanitaria, pero la mayor parte de las tenencias de asistencia sanitaria del ETF son acciones de biotecnología. La biotecnología suele ser una de las partes más caras del sector sanitario más amplio. En la última década, QQQ ha superado el índice Russell 3000 en 520 puntos básicos, según los datos de PowerShares.
