La regulación se encuentra entre los factores más importantes que afectan el precio de bitcoin. El aumento de la criptomoneda ha sido arrestado cada vez que un gobierno ha descifrado el látigo político. Por ejemplo, varios observadores atribuyeron el reciente colapso en los mercados de criptomonedas a la acción gubernamental de Corea del Sur y China. La caída de precios más reciente de Bitcoin se atribuye a los bancos en la India, que han apretado los tornillos en los intercambios de criptomonedas..
Dos preguntas importantes
Por su propia naturaleza, las criptomonedas son libres, no están sujetas a las fronteras de los países o agencias específicas dentro de un gobierno. Pero esta naturaleza presenta un problema para los formuladores de políticas acostumbrados a lidiar con definiciones claras para los activos. Aquí hay dos preguntas sin resolver relacionadas con la regulación de bitcoin.
¿Quién debería regular las criptomonedas?
Nada es más sintomático de confusión sobre las criptomonedas que su clasificación por las agencias reguladoras de EE. UU. El CFTC trata el bitcoin como una mercancía, mientras que el IRS lo trata como una propiedad.
Pero la diferencia en la clasificación no ha resuelto los problemas subyacentes relacionados con los impuestos a las criptomonedas. "El problema es técnico", explica Perry Woodin, CEO de Node40, una compañía de software como servicio (SaaS) para informes de impuestos sobre criptomonedas. "No es posible calcular su obligación tributaria de criptomonedas sin un software sofisticado".
Según Woodin, el seguimiento de la base de costos y los días que lleva el software necesita una "comprensión profunda" de cómo funciona blockchain. "Simplemente registrar las transacciones en una hoja de cálculo de Excel no es suficiente para calcular la obligación tributaria (para las criptomonedas)", dice..
También hay una disparidad en las respuestas estatales y federales a la criptomoneda. Si bien los estados se han movido con prontitud y han formulado reglas para las ofertas iniciales de monedas (ICO) y los contratos inteligentes, la respuesta federal a las monedas digitales todavía tiene que ir más allá de los tópicos sobre los "grupos de trabajo". Por ejemplo, las nuevas empresas FinTech en Nueva York deben obtener una BitLicense, que tiene requisitos estrictos con respecto a las divulgaciones, antes de una ICO. Del mismo modo, Arizona reconoce los contratos inteligentes.
¿Cómo deben regularse las criptomonedas?
Las características únicas y la portabilidad global de las criptomonedas presentan otro problema para los reguladores.
Por ejemplo, en general, se intercambian dos tipos diferentes de tokens en los intercambios. Como su nombre indica, los tokens de utilidad tienen un propósito subyacente en una plataforma. Por ejemplo, Augur, que es un mercado de predicción, es un token de utilidad en la cadena de bloques de ethereum. Dichos tokens no están sujetos a las reglas de divulgación de la SEC. Por otro lado, los tokens de seguridad representan acciones o acciones en una empresa y están bajo el alcance de la SEC.
No es sorprendente que varios tokens hayan eludido las regulaciones existentes al declararse tokens de utilidad. El jefe de la agencia ha reprendido públicamente a estas nuevas empresas, pero eso no ha impedido que las fichas con modelos comerciales cuestionables aparezcan en intercambios fuera de sus países de origen. El caso de los intercambios de bitcoins en China, que se trasladaron rápidamente a los países vecinos y a Hong Kong después de una prohibición comercial, también ilustra los problemas que enfrentan los reguladores.
En respuesta, agencias internacionales como el FMI han pedido una discusión internacional y cooperación entre los reguladores en lo que respecta a las criptomonedas. La UE, que ha acogido con beneplácito la revolución de la criptomoneda, puede poseer una ventaja sobre otros territorios porque controla un bloque de 28 miembros.
En los Estados Unidos, una organización sin fines de lucro, la Comisión de Ley Uniforme, formuló la Ley de Negocios de Moneda Virtual (VCBA) en un intento de unificar leyes estatales dispares y brindar a los empresarios "ciertas garantías con respecto al panorama regulatorio". Pero ningún estado se ha comprometido a adoptar VCBA, hasta ahora.
Lidiando con el ornitorrinco regulador de Bitcoin
En una entrevista con American Banker, Marco Santori, jefe de práctica de blockchain en la firma de abogados Cooley, calificó a bitcoin como un "ornitorrinco regulador", uno que no encaja perfectamente en las categorías de activos establecidas. Pero el ornitorrinco puede no ser un problema tan grande a efectos fiscales en los Estados Unidos.
Como señala Perry Woodin de Node40, las acciones que cotizan en bolsa también son administradas por varias agencias. "Las autoridades gubernamentales pueden y deben aplicar las regulaciones existentes a la criptomoneda", dice. "Pero no veo la necesidad de crear una regulación específica de criptomonedas".
Algunos países, especialmente en Asia, son punteros en formas de lidiar con las criptomonedas. Corea del Sur, donde el comercio de criptomonedas está mayormente libre de impuestos, está considerando revisar esa postura. La indicación más clara de la política futura con respecto a la regulación puede provenir de Japón, que legalizó las criptomonedas como moneda de curso legal en 2017.
El gobierno japonés aprobó una Ley de Moneda Virtual, que define y describe las criptomonedas. Se tratan como activos a efectos contables. Como parte de la ley, el gobierno emite una lista de monedas virtuales aprobadas, que se consideran legítimas y se pueden tramitar (es decir, negociar, vender o promocionar al público). Si bien inicialmente hubo preocupaciones de que las altcoins pudieran quedar fuera de la lista oficial, eso no ha sucedido.
Las startups que planean una ICO también deben obtener una licencia que establezca un conjunto mínimo de requisitos y divulgaciones para la oferta. Finalmente, los intercambios también están sujetos a requisitos de capital, estrictos controles de cumplimiento de TI y regulaciones relacionadas con KYC (Conozca a su cliente). Para lograr estos cambios, Japón modificó su Ley de Servicios de Pago. Sin duda, la tarea es mucho más fácil en Japón, ya que el país tiene solo una agencia, la Agencia de Servicios Financieros, para poner en práctica los cambios.
