El arte me confunde. Los dibujos complejos se venden por cincuenta dólares y los lienzos en blanco por decenas de miles. Caso en cuestión: en Art Basel en Miami la semana pasada, un plátano pegado a la pared se vendió por $ 120, 000.
El trabajo del artista Maurizio Cattelan "nos obliga a cuestionar cómo se le da valor a los bienes materiales", según el dueño de la galería. Pero el valor literalmente bajó de la escotilla cuando otro artista de performance se comió lo que probablemente fue el plátano más caro de la historia. Cattelan estaba a punto de dirigirse al aeropuerto cuando se enteró del trágico final del plátano. Alguien le ofreció un plátano para animarlo. Maurizio es el tipo que hizo un inodoro de oro de 18 quilates y 6 millones de dólares. El baño fue robado de un palacio inglés el verano pasado. Cattelan parece desafortunado, al igual que el comprador del plátano de $ 120, 000.
¡No puedes inventar esto! Oh, bueno… el arte me parece difícil porque es puramente subjetivo. Sé que hay expertos que pueden valorar "con precisión" las obras de arte: tengo un corredor de arte en la familia. Pero cuando las cosas se basan en la emoción, parece prácticamente imposible predecir su valor. Las emociones son tan únicas como el individuo.
Entonces, ¿por qué invertir basado en la emoción o el sentimiento de otro inversionista? ¿No es la ciencia de invertir todo sobre predecir el valor futuro con precisión? ¿Por qué nos enteramos de lo que sienten los comerciantes en el mercado?
Intenté operar por instinto durante un mes operando el par de divisas USD / GBP en 2002. Perdí 19 de 21 operaciones. Mi jefe en ese momento cambió el sentido opuesto e hizo un asesinato. Fue un desastre tal que dejé de comerciar durante años… hasta que pude crear un marco basado en datos para tomar decisiones. Para mí, los datos fueron el camino a seguir. Comencé a ganar después de basar las inversiones en cosas como ganancias, ganancias, niveles de deuda y grandes presiones institucionales de compra y venta.
Dejar caer 120 mil por un plátano en una pared no tiene sentido para mí. Comprar una empresa con un negocio en crecimiento que genera toneladas de dinero lo hace. Al menos puedo esperar predecir su trayectoria futura. ¿Quién podría predecir el valor del plátano? Supongo que podríamos haber predicho que alguien se lo habría comido.
Cuando se trata del mercado, todo lo que hago es centrarme en los datos. Nos permite crear una imagen en el futuro. La semana pasada mostró algo interesante. La compra de grandes cantidades de dinero se está desacelerando. El siguiente gráfico solo muestra la compra neta a la venta. Al comprar, los mercados suben (las flechas verdes). Cuando las compras se agotan, los mercados pronto caen (flechas rojas).
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Esto tiene sentido. El gran dinero que entra y sale de los mercados lógicamente tiene un impacto. El índice Big Money (IMC) ha estado cayendo. Eso significa que las compras se están desacelerando. Esto es después de que el índice superó el 75%: fue cuando se sobrecalentó. Espero que el mercado retroceda, ya que no puede ir hacia arriba para siempre. Todo debe tomar un respiro, y cuando la compra se vuelve insostenible, eventualmente no queda nadie para comprar. Los mercados luego corrigen y reinician para la siguiente fase del mercado alcista.
No se equivoque, estamos en un mercado alcista. Espero que las acciones sigan subiendo, pero el reciente repunte está perdiendo fuerza. A medida que el año termina, el volumen generalmente se seca, lo que podría explicarlo parcialmente. Lo mismo ocurre con el sobrecalentamiento. Esperaría que el mercado retroceda en las próximas semanas.
Tenemos el efecto de enero próximo, que generalmente aumenta las existencias. Si tuviera que adivinar, diría que la segunda mitad de enero o principios de febrero debería ver un retroceso del mercado. Eso solo significa que no agregaría riesgo ahora. Estoy esperando que aparezcan algunos descuentos. Cuando el mercado sale a la venta es el momento de agregar riesgo. Espero que el mercado continúe más alto a partir de entonces.
También podemos ver la desaceleración de las compras en los sectores. En las últimas semanas, hemos visto muchos cuadros amarillos en la siguiente tabla. Muestra el total de compras y ventas a nivel sectorial. El amarillo es cuando más del 25% de las acciones del sector ven señales de compra / venta en una semana.
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La semana pasada, vimos solo uno: una continuación del frenesí de compra de atención médica. Te alerté cuando comenzó hace semanas. El Fondo SPDR del Sector de Atención Médica Selecta (XLV) se ha recuperado casi un 8% desde entonces.
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Espero que la atención médica se detenga y retroceda también. Este nivel de compra se ha vuelto insostenible y el sector ahora está sobrecomprado. La línea azul clara muestra el promedio móvil de compras durante 25 días. Cuando alcanza su punto máximo por encima de 10, la línea roja, la atención médica está sobrecomprada. Esperamos una corrección en algún momento posterior. Este nivel de compra no tiene precedentes, lo que indica que los candidatos presidenciales no representan un riesgo para la atención médica.
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No estoy siendo alarmista aquí. Soy optimista en el mercado. Solo que ahora las cosas están sobrecalentadas, y sospecho que el mercado necesita desahogarse. Creo que sucederá en las próximas semanas. Los datos lo dicen así. Usar datos para invertir tiene sentido, pero gastar $ 120, 000 en plátanos no. A veces los mercados no tienen sentido. Los datos nos ayudan a darles sentido. Y a veces un plátano es solo un plátano.
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
