¿Qué es el presupuesto de capital?
El presupuesto de capital es el proceso que una empresa realiza para evaluar posibles proyectos o inversiones importantes. La construcción de una nueva planta o una gran inversión en una empresa externa son ejemplos de proyectos que requerirían un presupuesto de capital antes de ser aprobados o rechazados.
Como parte del presupuesto de capital, una empresa puede evaluar las entradas y salidas de efectivo de por vida de un posible proyecto para determinar si los posibles rendimientos que se generarían cumplen un objetivo de referencia suficiente. El proceso también se conoce como evaluación de inversiones.
Presupuesto de capital
Comprensión del presupuesto de capital
Idealmente, las empresas perseguirían todos los proyectos y oportunidades que mejoren el valor para los accionistas. Sin embargo, dado que la cantidad de capital que cualquier empresa tiene disponible para nuevos proyectos es limitada, la administración utiliza técnicas de presupuesto de capital para determinar qué proyectos producirán el mejor rendimiento durante un período aplicable.
Algunos métodos de presupuesto de capital que usan las compañías para determinar qué proyectos seguir incluyen el análisis de rendimiento, el valor presente neto (VAN), la tasa interna de rendimiento, el flujo de caja descontado y el período de recuperación.
Para llevar clave
- Las empresas utilizan el presupuesto de capital para evaluar proyectos e inversiones importantes, como nuevas plantas o equipos. El proceso implica analizar las entradas y salidas de efectivo de un proyecto para determinar si el rendimiento esperado cumple con un punto de referencia establecido. Los principales métodos de presupuesto de capital incluyen el rendimiento, el flujo de caja descontado y los análisis de recuperación de la inversión.
Tipos de presupuesto de capital
Análisis de rendimiento
El análisis de rendimiento es la forma más complicada de análisis de presupuesto de capital, pero también la más precisa para ayudar a los gerentes a decidir qué proyectos perseguir. Bajo este método, toda la empresa se considera como un único sistema generador de ganancias. El rendimiento se mide como una cantidad de material que pasa a través de ese sistema.
El análisis supone que casi todos los costos son gastos operativos, que una empresa necesita maximizar el rendimiento de todo el sistema para pagar los gastos, y que la forma de maximizar las ganancias es maximizar el rendimiento que pasa por una operación de cuello de botella. Un cuello de botella es el recurso en el sistema que requiere el mayor tiempo en operaciones.
Esto significa que los gerentes siempre deben dar mayor prioridad a los proyectos de presupuesto de capital que aumentarán el rendimiento que pasa por el cuello de botella.
Análisis DCF
El análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) analiza la salida de efectivo inicial necesaria para financiar un proyecto, la combinación de entradas de efectivo en forma de ingresos y otras salidas futuras en forma de mantenimiento y otros costos.
Estos costos, excepto el flujo de salida inicial, se descuentan a la fecha actual. El número resultante del análisis DCF es el valor presente neto (VPN). Los proyectos con el VPN más alto deben clasificarse por encima de otros a menos que uno o más sean mutuamente excluyentes.
Análisis de recuperación
El análisis de recuperación de la inversión es la forma más simple de análisis de presupuesto de capital, pero también es la menos precisa. Todavía se usa ampliamente porque es rápido y puede dar a los gerentes una comprensión "al revés" del valor real de un proyecto propuesto.
Este análisis calcula cuánto tiempo tomará recuperar los costos de una inversión. El período de recuperación de la inversión se identifica dividiendo la inversión inicial en el proyecto por el ingreso promedio anual de efectivo que generará el proyecto.
