¿Qué es un fondo de tasa flotante?
Un fondo de tasa flotante es un fondo que invierte en instrumentos financieros que pagan una tasa de interés variable o variable. Un fondo de tasa flotante invierte en bonos e instrumentos de deuda cuyos pagos de intereses fluctúan con un nivel de tasa de interés subyacente. Por lo general, una inversión de tasa fija tendrá un ingreso estable y predecible. Sin embargo, a medida que aumentan las tasas de interés, las inversiones de tasa fija van a la zaga del mercado ya que sus retornos permanecen fijos.
Los fondos de tasa flotante tienen como objetivo proporcionar a los inversores un ingreso por intereses flexible en un entorno de tasa creciente. Como resultado, los fondos de tasa flotante han ganado popularidad a medida que los inversores buscan aumentar el rendimiento de sus carteras.
Cómo se configura un fondo de tasa flotante
Aunque no existe una fórmula para calcular un fondo de tasa flotante, puede haber varias inversiones que componen un fondo. Los fondos de tasa flotante pueden incluir acciones preferentes, bonos corporativos y préstamos con vencimientos de un mes a cinco años. Los fondos de tasa variable también pueden incluir préstamos corporativos e hipotecas.
Los préstamos a tasa variable son préstamos otorgados por bancos a empresas. Estos préstamos a veces se vuelven a empaquetar y se incluyen en un fondo para inversores. Los préstamos a tasa variable son similares a los valores respaldados por hipotecas, que son hipotecas empaquetadas que los inversores pueden comprar y recibir una tasa general de rendimiento de las numerosas tasas hipotecarias del fondo.
Los préstamos a tasa variable se consideran deuda senior, lo que significa que tienen un mayor reclamo sobre los activos de una empresa en caso de incumplimiento. Sin embargo, el término "senior" no representa la calidad crediticia, solo el orden jerárquico de reclamar los activos de una empresa para pagar el préstamo si la empresa incumplió.
Los fondos de tasa variable pueden incluir bonos de tasa variable, que son instrumentos de deuda mediante los cuales el interés pagado a un inversionista se ajusta con el tiempo. La tasa de un bono de tasa flotante puede basarse en la tasa de fondos federales, que es la tasa establecida por el Banco de la Reserva Federal. Sin embargo, el rendimiento del bono de tasa variable es típicamente la tasa de fondos federales más un diferencial conjunto agregado a él. A medida que aumentan las tasas de interés, también lo hace el rendimiento del fondo de bonos de tasa flotante.
¿Qué le dice un fondo de tasa flotante?
La mayor ventaja de un fondo de tasa flotante es su menor grado de sensibilidad a los cambios en las tasas de interés, en comparación con un fondo o instrumento con una tasa de pago fija o tasa de cupón de bonos fijos. Los fondos de tasa variable atraen a los inversores cuando las tasas de interés están subiendo, ya que el fondo generará un mayor nivel de interés o pagos de cupones.
Los fondos de tasa flotante son una inversión atractiva para el ingreso fijo o la porción conservadora de cualquier cartera. Un fondo de tasa variable puede mantener varios tipos de deuda de tasa variable, incluidos bonos y préstamos. Estos fondos se gestionan con objetivos variables similares a otros fondos de crédito. Las estrategias pueden enfocarse en la calidad y duración del crédito. Las tasas pagaderas en un instrumento de tasa flotante dentro de un fondo de tasa flotante se ajustan con un nivel de tasa de interés definido o un conjunto de parámetros.
Como resultado, los fondos de tasa flotante son menos sensibles al riesgo de duración. El riesgo de duración es el riesgo de que las tasas de interés aumenten mientras un inversor mantiene una inversión de renta fija y, por lo tanto, se pierde las tasas más altas en el mercado.
Los ingresos pagados por las inversiones subyacentes de un fondo de tasa flotante son administrados por los administradores de la cartera y pagados a los accionistas a través de distribuciones regulares. Las distribuciones pueden incluir ingresos y ganancias de capital. Las distribuciones a menudo se pagan mensualmente, pero también se pueden pagar trimestralmente, semestralmente o anualmente.
Además de su menor sensibilidad a los cambios en las tasas de interés y su capacidad para reflejar las tasas de interés actuales, un fondo de tasa flotante permite al inversor diversificar las inversiones de renta fija, ya que los instrumentos de tasa fija a menudo comprenden la mayoría de las tenencias de bonos para la mayoría de los inversores. Otro beneficio es que un fondo de tasa flotante permite a un inversionista adquirir una cartera diversificada de bonos o préstamos con un umbral de inversión relativamente bajo, en lugar de invertir en instrumentos individuales por un monto mayor en dólares.
Al evaluar un fondo de tasa flotante, los inversores deben asegurarse de que los valores del fondo sean adecuados para su tolerancia al riesgo. Los fondos de tasa flotante ofrecen niveles variables de riesgo en todo el espectro de calidad crediticia con inversiones de alto rendimiento y menor calidad crediticia que conllevan riesgos considerablemente más altos. Sin embargo, junto con el mayor riesgo viene el potencial de mayores rendimientos.
Para llevar clave
- Un fondo de tasa flotante es un fondo que invierte en instrumentos financieros que pagan una tasa de interés variable o variable. Un fondo de tasa flotante invierte en bonos e instrumentos de deuda cuyos pagos de intereses fluctúan con un nivel de tasa de interés subyacente. Los fondos de tasa flotante pueden incluir bonos corporativos, así como préstamos otorgados por bancos a empresas. Estos préstamos a veces se vuelven a empaquetar y se incluyen en un fondo para inversores. Sin embargo, los préstamos pueden conllevar un riesgo de incumplimiento. Aunque los fondos flotantes ofrecen rendimientos en un entorno de tasas crecientes ya que fluctúan con tasas crecientes, los inversores deben sopesar los riesgos de invertir en los fondos e investigar las tenencias de los fondos.
Ejemplos de inversiones de fondos de tasa flotante
Los fondos de tasa flotante pueden incluir cualquier tipo de instrumento de tasa flotante. La mayoría de los fondos de tasa variable generalmente invierten en bonos o préstamos de tasa variable. A continuación se presentan dos fondos populares de tasa flotante.
El bono de tasa flotante iShares ETF (FLOT)
El FLOT busca resultados que correspondan tanto al precio como al rendimiento del rendimiento del índice de tasa flotante <5 años de Barclays Capital US. En otras palabras, cada nota tiene un vencimiento de menos de cinco años, pero generalmente las tasas de cupón son un agregado de la tasa LIBOR de uno a tres meses más un diferencial agregado.
LIBOR representa la tasa de interés a la que los bancos ofrecen prestarse fondos entre sí en el mercado interbancario internacional para préstamos a corto plazo. LIBOR es un valor promedio de la tasa de interés, que se calcula a partir de estimaciones enviadas diariamente por los principales bancos mundiales
El FLOT tiene notas de tasa flotante de grado de inversión, que incluyen tenencias o notas de Goldman Sachs Group, Inc., Asian Development Bank y Morgan Stanley. El fondo tiene un índice de gastos de.20% y un rendimiento de 2.50% con más de $ 10 mil millones en activos bajo administración.
El ETF de bonos corporativos a corto plazo de iShares (IGSB)
El ETF de iShares Short-Term Corporate Bond invierte en bonos corporativos que son de grado de inversión y tienen vencimientos de uno a tres años restantes. El fondo tiene un índice de gastos del 0, 20% y un rendimiento del 2, 55% con $ 10 mil millones en activos bajo administración.
La diferencia entre los fondos del mercado monetario y los fondos de tasa flotante
Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte solo en efectivo altamente líquido y valores equivalentes de efectivo que tienen altas calificaciones crediticias. También llamado fondo mutuo del mercado monetario, estos fondos invierten principalmente en valores basados en deuda, que tienen un vencimiento a corto plazo de menos de 13 meses y ofrecen una alta liquidez con un nivel de riesgo muy bajo. Los fondos del mercado monetario generalmente pagan una tasa más baja en comparación con los fondos de tasa flotante.
Sin embargo, los fondos de tasa flotante conllevan un mayor riesgo que sus contrapartes del mercado monetario. Los fondos del mercado monetario invierten en valores de alta calidad frente a fondos de tasa flotante, que pueden invertir en valores por debajo del grado de inversión, como los préstamos.
Las limitaciones del uso de fondos de tasa flotante
El riesgo de crédito de los fondos de tasa flotante puede ser una preocupación para los inversores que buscan rendimiento, pero dudan en asumir el riesgo adicional para lograr ese rendimiento. Si los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos son bajos, los fondos de tasa flotante tienden a parecer más atractivos que los del Tesoro. Sin embargo, los bonos del Tesoro ofrecen seguridad ya que están de vuelta en el gobierno de los Estados Unidos.
Los fondos de tasa flotante podrían tener participaciones que incluyen bonos corporativos que están cerca del estado basura o préstamos que tienen riesgo de incumplimiento. Aunque los fondos flotantes ofrecen rendimientos en un entorno de tasas crecientes (ya que fluctúan con tasas crecientes), los inversores deben sopesar los riesgos de invertir en los fondos e investigar las tenencias de los fondos.
Existen otros fondos de bonos a corto plazo que invierten principalmente en bonos del Tesoro, pero estos fondos pueden ofrecer una tasa fija o un rendimiento más bajo que los fondos de tasa flotante. Los inversores deben sopesar los riesgos y los rendimientos de cada inversión antes de tomar una decisión.
