En las conversaciones cotidianas, un producto que cotiza en bolsa (ETC) podría referirse a un fondo cotizado en bolsa (ETF), pero un ETC es en realidad un nombre de producto para un tipo específico de seguridad. El término ETC se usa comúnmente en Europa y Australia, donde la Bolsa de Londres y la Bolsa de Valores de Australia ofrecen productos comerciales llamados ETC. La mayoría de los inversores no notarán una diferencia entre la mayoría de los ETF de materias primas (o notas negociadas en bolsa (ETN) y ETC), pero existen diferencias estructurales.
¿Qué es un ETC?
Un ETC se cotiza en una bolsa de valores, como una acción, pero rastrea el precio de un producto o un índice de productos. Esto permite a los inversores ganar exposición a los mercados de productos básicos sin comprar contratos de futuros o productos básicos físicos. Los ETC tienen un precio de acción que sube y baja a medida que el precio de los productos básicos subyacentes fluctúa en valor.
Diferencias entre un ETC y ETF (o ETN)
Los ETF de productos básicos invierten en un producto básico, ya sea comprando / vendiendo el producto básico subyacente que el ETF debe rastrear, o comprando / vendiendo contratos de futuros sobre el producto básico subyacente, mientras que un ETC no lo hace directamente. Un ETC es una nota, o instrumento de deuda, que está suscrito por un banco para el emisor del ETC. Un ETN tiene esta misma estructura de "nota". Por lo tanto, existe el riesgo de que el asegurador pueda incumplir y, por lo tanto, no pueda respaldar financieramente el ETN, lo que lo hace inútil, a pesar de que el producto subyacente todavía tiene valor.
Un ETC es una fusión entre un ETF y ETN. Está respaldado por una nota suscrita, pero esa nota está garantizada por productos físicos, comprados utilizando el efectivo de las entradas de capital en el ETC. Esto reduce el riesgo de problemas por defecto del suscriptor.
Al igual que un ETN, un ETC tiene muy pocos errores de seguimiento, ya que la nota rastrea un índice y no los contratos de futuros físicos o los productos físicos que posee. Un ETF rastrea sus tenencias, lo que lo hace susceptible a errores de seguimiento, donde los movimientos del precio de los productos básicos no se reflejan con precisión en los movimientos de precios del ETF a lo largo del tiempo.
Ejemplos de las diferencias entre un ETC y ETF o ETN
Considere el iShares Gold Trust (IAU) de BlackRock. Un fideicomiso es un tipo de ETF que compra oro físico a cambio de acciones emitidas. El comprador del ETF, por lo tanto, posee una pieza fraccional del oro en fideicomiso.
En el caso del iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN) de BlackRock, los inversores no poseen una parte del oro en el que están invirtiendo. Más bien, los suscriptores del fondo respaldan financieramente la nota (el ETC) con las tenencias. Las estructuras son similares, pero no iguales.
Ambos fondos mencionados anteriormente tienen una relación de gastos del 0.25% y realizan un seguimiento muy eficiente de los movimientos de precios del precio del oro de la London Bullion Market Association (LBMA), que los vehículos de inversión deben rastrear. Los retornos anuales a continuación muestran que hay diferencias mínimas de rendimiento entre los dos.
Devoluciones anuales
| 2015 | 2016 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | -11, 65 | 8.85 | 11, 58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | -11, 71 | 8.88 | 11, 56 |
| Precio del oro LBMA (punto de referencia) | -11, 42 | 9.12 | 11, 85 |
A menudo solo hay pequeñas diferencias entre el rendimiento de un ETF, ETN y ETC, pero en ciertas circunstancias, el rendimiento puede variar mucho. Antes de invertir o comercializar cualquier producto, busque ETF, ETN y ETC comparables. Puede haber uno que tenga un mejor desempeño que sus pares, o que tenga una relación de gastos más baja (lo que ayuda a aumentar los retornos).
El rendimiento y la estructura de un vehículo de inversión no son las únicas consideraciones al elegir si invertir en un ETF, ETN o ETC. También se deben considerar otros factores, como el volumen. Si bien un fondo puede seguir su índice muy de cerca en teoría, si el vehículo de inversión tiene poco volumen será difícil ingresar y salir de posiciones (especialmente las grandes) a precios eficientes, y eso podría tener un impacto negativo en los rendimientos personales.
La línea de fondo
Las diferencias entre un ETC, un ETF y un ETN son complejas y están llenas de jerga legal. Los prospectos para este tipo de productos suelen ser largos, pero deben leerse, de modo que se conozcan todos los riesgos antes de invertir. Un producto no es necesariamente mejor que otro; más bien, los inversores deben comparar cualquier oportunidad de inversión con inversiones de tipo similar antes de elegir la mejor para ellos.
En términos de diferencias estructurales entre un ETF y un ETC, el ETF invierte directamente en productos físicos o contratos de futuros. Un ETC es una nota de deuda, respaldada por un suscriptor, que luego colateraliza la nota con la compra de la mercancía. Los inversores a menudo encontrarán poca diferencia entre los diversos tipos de productos que cotizan en bolsa, pero un poco de investigación antes de invertir puede revelar que un producto tiene una ligera ventaja sobre otro.
Comparar cuentas de inversión × Las ofertas que aparecen en esta tabla son de asociaciones de las cuales Investopedia recibe compensación. Nombre del proveedor DescripciónArtículos relacionados
ETF Essentials
Invertir en ETF de productos básicos
Los mejores ETF
Los dos mejores ETF de ganadería
Rieles
Los 3 mejores ETF de platino para 2019
Oro
¿Cuál es la diferencia entre los ETF de oro y los futuros de oro?
ETF Essentials
11 posibles fallas del ETF que los inversores no deben pasar por alto
Estrategia y educación de ETF Trading
¿Cuál es la diferencia entre un ET y un ETN?
Enlaces de sociosTérminos relacionados
Comprensión de las materias primas cotizadas en bolsa (ETC) Una mercancía cotizada en bolsa (ETC) ofrece a los comerciantes e inversores exposición a las materias primas (denominadas materias primas subyacentes) en forma de acciones. más ETF de materias primas Un ETF de materias primas es un fondo que cotiza en bolsa que invierte en materias primas físicas, como contratos de futuros. más definición de lingotes Lingotes se refiere al oro y la plata que se reconoce oficialmente como al menos 99.5% puro y está en forma de barras o lingotes en lugar de monedas. más Fondo cotizado en bolsa - ETFs Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es una cesta de valores que rastrea un índice subyacente. Los ETF pueden contener diversas inversiones, incluidas acciones, materias primas y bonos. más Cómo funcionan las notas negociadas en bolsa (ETN) y los riesgos para los inversores Las notas negociadas en bolsa (ETN) son un tipo de garantía de deuda no garantizada que rastrea un índice subyacente de valores y se negocia en una bolsa importante como una acción. más Mercado de lingotes Un mercado de lingotes es un mercado a través del cual los compradores y vendedores intercambian oro y plata, así como derivados asociados. más