Starbucks Corporation (SBUX) se ha elevado silenciosamente al liderazgo del Nasdaq 100, registrando ganancias mucho más fuertes en 2019 que los miembros de FAANG y la gran mayoría de las grandes acciones tecnológicas. El gigante del café estalló por encima de la resistencia de tres años a $ 64 en noviembre de 2018, al mismo tiempo que la mayoría del universo del mercado estaba en espiral a mínimos de varios meses, y la acción se ha basado constantemente en esta resistencia en los últimos nueve meses, levantando en los $ 90 superiores.
¿Es demasiado tarde para subirse a este tren en movimiento, que ha reservado un retorno del 50% desde enero, o pueden los inversores unirse a la fiesta y aún dormir por la noche sin temor a la inevitable recesión? Después de todo, comprar alto y vender más alto tiene mucho sentido a veces, pero ¿funcionará en este caso, especialmente con los vientos en contra geopolíticos aumentando a medida que avanzamos hacia el cuarto trimestre, a menudo volátil?
Señales de advertencia
La primera advertencia de que ahora podría no ser el mejor momento para comprar está oculta en el último precio de cierre. La acción finalizó la sesión el viernes 9 de agosto a $ 96.30 después de registrar un máximo histórico de $ 99.72 el 26 de julio. Cuando tenga la oportunidad, obtenga una lista de acciones que cotizan por encima de $ 100 por primera vez y observe cuántos se reunieron en este nivel psicológico y luego se estancaron o invirtieron algunos puntos por encima o por debajo del número mágico. Este es el comportamiento típico del mercado por varias razones.
Primero, los analistas suelen establecer objetivos de precios en números redondos en una profecía autocumplida que alimenta las tendencias alcistas. Sin embargo, también toman una segunda o tercera mirada cuando se alcanzan los objetivos, a menudo cambian de rumbo en comentarios cautelosos que avivan la presión de venta. Para ilustrar este punto, JPMorgan eliminó las acciones de Starbucks de su Lista de enfoque de analistas "en valoración" solo tres días después de que el máximo histórico se registrara 28 centavos por debajo de 100.
En segundo lugar, los técnicos ven los grandes números redondos como zonas de resistencia natural en las tendencias alcistas, donde un conjunto de propietarios levanta apuestas, dejando un vacío que debe llenarse con nuevos accionistas a los que no les importa mantenerse en niveles elevados. La psicología del mercado también está funcionando cuando una recuperación se eleva a $ 100 desde los $ 80 o los bajos $ 90 porque los comerciantes e inversores hacen la transición al modo de protección, nerviosos de que otros ganadores los golpeen por la puerta de salida.
Objetivos de precio alcanzados
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Las extensiones de Fibonacci ofrecen otra razón para pensar dos veces antes de comprar las acciones en este momento. Es perfectamente normal que las rupturas promedio alcancen los objetivos de precio en las extensiones 1.618 o 2.000 antes de ingresar correcciones intermedias, mientras que los líderes del mercado a menudo pueden estirar la ventaja hacia la extensión 2.618. Starbucks acaba de alcanzar la extensión 3.000, destacando una enorme fuerza relativa al tiempo que advierte que la tendencia alcista está extremadamente sobrecomprada.
El oscilador estocástico mensual también es útil para medir la longevidad de una tendencia alcista o bajista. Los cruces alcistas y bajistas generalmente predicen entre seis y nueve meses de relativa fortaleza o debilidad, dependiendo de la tendencia subyacente. La acción entró en un ciclo de compra en octubre de 2017 que ahora se ha extendido a lo largo de 22 meses, lo que se suma a las lecturas de sobrecompra que predicen el inicio de una corrección de varios meses.
El tiempo transcurrido en los niveles de sobrecompra proporciona información adicional, y los análogos anteriores a menudo actúan como fractales para la acción del precio actual. Mirando hacia atrás en la última década, la acción mantuvo lecturas de sobrecompra durante aproximadamente un año en dos casos, con un promedio de aproximadamente 10 meses. La instancia actual cruzó a esa zona hace 10 meses en octubre de 2018, por lo que ahora ha entrado en un período de reversión de altas probabilidades que se extiende hasta el primer aniversario dentro de siete semanas.
La línea de fondo
Las acciones de Starbucks han subido un increíble 50% hasta ahora en 2019, pero se están acumulando nubes técnicas oscuras, lo que aumenta las probabilidades de una corrección intermedia que prueba niveles de precios mucho más bajos.
