La disminución de las ventas y los volúmenes de cigarrillos continúa presionando a las grandes compañías tabacaleras. El mes pasado, Nielsen publicó sus últimos datos minoristas, que mostraron que las ventas de cigarrillos en Estados Unidos cayeron un 6, 9%, mientras que el volumen cayó un 11, 2%, la mayor reducción desde 2015.
Para combatir la caída de la demanda de tabaco, el gigante de la industria Altria Group, Inc. (MO) ha elevado sus precios seis centavos por paquete, o $ 3 por caja, según el analista de Wells Fargo Bonnie Herzog, según Barron's. La compañía aumentó los precios por última vez en febrero; por lo tanto, la última caminata llega antes de los seis meses habituales entre los aumentos de precios. Herzog argumenta que la medida demuestra el poder de fijación de precios de Altria, y agrega que British American Tobacco plc (BTI), junto con otros actores de la industria, probablemente seguirán con aumentos de precios fuera de ciclo en el futuro cercano.
Además de aumentar sus precios, las compañías tabacaleras cotizan con un descuento significativo basado en las ganancias y pagan altos dividendos que los inversores pueden apreciar más a medida que crecen las perspectivas de un recorte de tasas. Además, estas empresas continúan aumentando su inversión en el lucrativo mercado de cigarrillos electrónicos para diversificar el riesgo.
Echemos un vistazo más de cerca a los tres pesos pesados de la industria y analicemos posibles tácticas comerciales.
Philip Morris International Inc. (PM)
Philip Morris International Inc. (PM), con sede en Nueva York, fabrica y comercializa cigarrillos además de otros productos que contienen nicotina y dispositivos y accesorios electrónicos relacionados. Algunas de las marcas conocidas de la compañía de tabaco de $ 119.25 mil millones incluyen Marlboro, Parliament, Bond Street, Chesterfield y Philip Morris. En abril, la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA, por sus siglas en inglés) finalmente aprobó el dispositivo iQOS de vapor no quemado de la compañía. La luz verde de la FDA debería ayudar a Philip Morris a recuperar parte del próspero mercado de cigarrillos electrónicos. Desde el punto de vista de la valoración, la empresa cotiza a 15.5 veces las ganancias en comparación con 18.9 veces para el componente promedio S&P 500. Las acciones de Philip Morris ofrecen una atractiva rentabilidad por dividendo de casi el 6% y han obtenido un rendimiento del 16, 52% en lo que va del año (20) hasta el 20 de junio de 2019.
Las acciones del fabricante de cigarrillos se dispararon más del 40% entre fines de diciembre y marzo. Desde ese momento, el precio ha oscilado dentro de un canal descendente ordenado que ha establecido zonas de soporte y resistencia bien definidas. El retroceso actual a la línea de tendencia más baja del canal proporciona a los operadores un punto de entrada adecuado para ir más lejos. Aquellos que toman una posición deben reservar ganancias en un movimiento a la línea de tendencia superior del patrón del canal en el nivel de $ 84. Reduzca las pérdidas si la acción no logra mantener el nivel de $ 75.
Altria Group, Inc. (MO)
Fundado hace 100 años, Altria Group fabrica y vende cigarrillos, productos sin humo y vino en los Estados Unidos. La compañía vende sus productos de tabaco principalmente a mayoristas, distribuidores y grandes cadenas minoristas. Altria ha tomado medidas proactivas hacia un futuro libre de cigarrillos a través de sus considerables inversiones en el fabricante de vapeo Juul Labs, ¡producto de bolsa! Y el jugador de cannabis Cronos Group Inc. (CRON). Los analistas tienen un precio objetivo promedio de 12 meses en las acciones de $ 58.73, una prima del 17.7% del precio de cierre del miércoles de $ 49.90. A partir del 20 de junio de 2019, las acciones de Altria emiten una rentabilidad por dividendo del 6, 38%, tienen una relación precio / ganancias (relación P / E) de 15, 2 y cotizan solo hasta el 4, 27% hasta la fecha, con un rendimiento inferior al promedio de la industria del tabaco y al S&P 500 en 7.62% y 12.47%, respectivamente.
Las acciones de Altria se recuperaron por encima del promedio móvil simple de 200 días (SMA) en marzo, pero desde entonces han tenido una tendencia constante a la baja. Al igual que Phillip Morris, la acción se ha negociado dentro de un canal descendente a medida que ha caído. Después de romper inicialmente por encima de la línea de tendencia superior del patrón a principios de este mes, el precio ha retrocedido hasta el punto de ruptura, que ahora actúa como soporte. Los operadores pueden querer esperar una reversión de precios, como un patrón envolvente alcista o de martillo, antes de ingresar. Una vez en una posición, considere establecer una orden de toma de ganancias cerca del columpio de principios de abril al nivel de $ 57. Establezca una parada por debajo del mínimo del mes pasado en $ 47.94.
British American Tobacco plc (BTI)
British American Tobacco ofrece cigarrillos y otros productos de tabaco a nivel mundial. Sus ofertas principales incluyen productos de calentamiento de vapor y tabaco junto con productos de tabaco oral y nicotina, como bolsas de nicotina sin tabaco, cigarros y cigarrillos electrónicos. A pesar de los vientos en contra de su negocio tradicional del tabaco, British American ha mantenido márgenes brutos por encima del 70% en la última década, lo que demuestra una gestión prudente. La compañía reiteró recientemente su guía de crecimiento de ingresos para todo el año 2019 en la mitad superior a la mitad de su rango objetivo del 3% al 5%. También espera generar entre 30% y 50% de crecimiento de ingresos en productos alternativos para fumar durante el período.
El fabricante de cigarrillos Lucky Strike y Dunhill cotiza con un descuento significativo para otros actores de la industria con una relación P / E de solo 10.7 en comparación con 15.5 para la compañía de tabaco promedio. Las acciones de British American Tobacco tienen una capitalización de mercado de $ 84.48 mil millones, rinden un enorme 7.78% y aumentaron 13.45% hasta el 20 de junio de 2019.
La acción recortó una gran parte de su fuerte pérdida del cuarto trimestre en los primeros tres meses de este año, pero encontró una resistencia significativa en la SMA de 200 días. Más recientemente, la acción ha retrocedido hacia el nivel de $ 34.50, donde el precio encuentra soporte en una línea horizontal que conecta una serie de precios en los últimos seis meses. Los operadores que ingresen a este nivel deben buscar el precio para volver a cerrar la brecha del 12 de noviembre en alrededor de $ 40. Piense en establecer una orden de stop-loss por debajo de $ 34 para limitar el riesgo a la baja.
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