El SPDR S&P 500 ETF (SPY) se conoce como "Arañas" por los comerciantes e inversores activos. Las arañas disminuyeron en un 20.4% desde su máximo intradía de todos los tiempos de $ 293.94 establecido el 21 de septiembre a su mínimo del 26 de diciembre de $ 233.76, marcando el mercado bajista.
El ETF cerró el lunes 11 de febrero a $ 270.62, un aumento del 8.3% en lo que va de 2019 y un aumento del 15.8% desde que se negoció tan bajo como $ 233.76 el 26 de diciembre. Esta es una buena recuperación del mercado bajista, pero con el ETF por debajo de una "muerte" "podría ser hora de reducir las tenencias mientras Spiders prueba su promedio móvil simple de 200 días, ahora en $ 274.08.
El descenso acelerado hacia el mínimo del 26 de diciembre fue impulsado por la venta forzada, no por la venta de pánico. FINRA informó que la deuda marginal disminuyó significativamente en el cuarto trimestre. Mi estimación del globo ocular es que los inversores tuvieron que recaudar $ 50 mil millones a $ 60 mil millones en el cuarto trimestre para cumplir con las llamadas de margen.
FINRA
Cuando las arañas se cotizaron tan bajo como $ 233.76 el 26 de diciembre, el ETF se convirtió en una moneda de diez centavos. La razón principal para comprar el 26 de diciembre fue que el mínimo fue una prueba del promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", luego a $ 234.71. Esta resultó ser la decisión correcta, ya que el 26 de diciembre fue un clásico "cambio de clave". Cada vez que un ticker establece un ciclo bajo y luego se cierra por encima del máximo del día anterior, se produce una recuperación negociable. El cierre del 26 de diciembre de $ 246.18 estuvo muy por encima del máximo del 24 de diciembre de $ 240.83.
Mi primer objetivo en 2019 fue mi nivel de riesgo semestral de $ 266.14, que se convirtió en un imán el 30 de enero en el comentario moderado que siguió a la reunión del FOMC ese día. Desde esta fecha, la mayoría de los observadores de la Fed están debatiendo sobre cuál es la política de la Fed.
He estado siguiendo la Reserva Federal desde 1972, y aquí está mi opinión. La Reserva Federal está utilizando su balance general como su herramienta principal para la política monetaria. El FOMC endureció la política monetaria en enero sin aumentar las tasas. A partir del 6 de febrero, el balance general se marcó en $ 4.026 billones, una disminución de $ 474 mil millones desde que comenzó el desenlace del balance en octubre de 2017. El balance totalizó $ 4.5 trillones cuando comenzó el gran desenrollamiento. La liquidación total en enero fue de $ 32 mil millones, suponiendo que la reducción de $ 14 mil millones se debiera al vencimiento de los bonos del Tesoro el 31 de enero.
Reserva Federal
Mi llamado al FOMC: creo que la Reserva Federal mantendrá la tasa de fondos federales en 2.25% a 2.50% como su "normal" revisada. El balance de la Reserva Federal se convertirá en una herramienta principal de política monetaria a medida que continúe la liquidación, pero a largo plazo, la Reserva Federal podría aumentar el balance general sin utilizar medidas de relajación cuantitativa.
El gráfico diario de SPY
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La caída del mercado bajista comenzó después de que las Arañas establecieran su máximo intradiario de $ 293.94 el 20 de septiembre de 2018. A medida que el ETF disminuyó, se formó una "cruz de la muerte" el 7 de diciembre, cuando el promedio móvil simple de 50 días disminuyó por debajo del Promedio móvil simple de 200 días, lo que indica que seguirían precios más bajos. Esto siguió al ETF a su mínimo del 26 de diciembre de $ 233.76 y el día de "reversión clave" que confirmó una recuperación del mercado bajista negociable. Cuando está bajo una "cruz de la muerte", la estrategia es reducir las tenencias de fuerza a la SMA de 200 días, ahora a $ 274.08.
El cierre de $ 249.92 el 31 de diciembre resultó en tres líneas horizontales. Mi pivote semestral es de $ 266.14, con mis niveles de riesgo anuales y trimestrales en $ 285.86 y $ 292.16, respectivamente. El cierre de $ 269.93 el 31 de enero resultó en la línea horizontal en $ 277.88, que es mi nivel de riesgo para febrero. El nivel de valor de esta semana es de $ 260.22. El ETF de las Arañas apareció por encima de su pivote semestral a $ 266.14 el 30 de enero luego de las noticias moderadas de la reunión del FOMC.
El gráfico semanal de SPY
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El gráfico semanal de las arañas ha sido positivo desde la semana del 18 de enero, y el ETF está por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas a $ 266.6. SPY ahora está muy por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", a $ 236.74 después de que este promedio se mantuvo en $ 234.71 como una oportunidad de compra durante la semana del 28 de diciembre. El estocástico lento semanal de 12 x 3 x 3 Se espera que la lectura termine esta semana aumentando a 67.41, frente a 60.49 el 8 de febrero.
Estrategia de negociación: ahora que redujo las tenencias al reservar ganancias en el promedio móvil simple de 200 días a $ 274.08, aquí está su estrategia actualizada. Compre SPY por debilidad en mi pivote semestral a $ 266.14 y al nivel de valor de esta semana en $ 260.22, y reduzca las tenencias en fortaleza a mis niveles de riesgo mensual, anual y trimestral en $ 277.88, $ 285.86 y $ 292.16, respectivamente.
