¿Qué era WorldCom?
WorldCom no fue solo el mayor escándalo contable en la historia de los Estados Unidos, también fue una de las mayores quiebras de todos los tiempos. La revelación de que el gigante de las telecomunicaciones WorldCom había cocinado sus libros vino inmediatamente después de los fraudes de Enron y Tyco, que sacudieron los mercados financieros. Sin embargo, la escala del fraude de WorldCom los puso incluso a la sombra.
Para llevar clave
- WorldCom era una compañía de telecomunicaciones que se declaró en quiebra en 2002 luego de un fraude contable masivo. WorldCom sigue siendo el mayor escándalo contable en la historia de los Estados Unidos y una de las mayores quiebras. Como resultado del escándalo, el ex CEO Bernard Ebbers fue sentenciado a 25 años en prisión, y el ex CFO Scott Sullivan fue sentenciado a cinco años.
Entendiendo WorldCom y Bernie Ebbers
WorldCom se ha convertido en sinónimo de fraude contable y una advertencia a los inversores de que cuando las cosas parecen demasiado buenas para ser verdad, podrían serlo. Su CEO, Bernie Ebbers, una figura más grande que la vida cuya marca registrada eran las botas de vaquero y el sombrero de diez galones, había convertido a la compañía en una de las principales compañías telefónicas de larga distancia de los Estados Unidos al adquirir otras compañías de telecomunicaciones. En el pico de la burbuja de las puntocom, su capitalización de mercado había crecido a $ 175 mil millones.
Cuando el auge tecnológico se convirtió en quiebra, y las compañías recortaron el gasto en servicios y equipos de telecomunicaciones, WorldCom recurrió a trucos contables para mantener la apariencia de una rentabilidad cada vez mayor. Para entonces, muchos inversores habían sospechado de la historia de Ebbers, especialmente después de que estalló el escándalo de Enron en el verano de 2001.
Poco después de que Ebbers se viera obligado a renunciar como CEO en abril de 2002, se reveló que, en 2000, había tomado prestados $ 400 millones del Bank of America para cubrir las llamadas de margen, utilizando sus acciones de WorldCom como garantía. Como resultado, Ebbers perdió su fortuna. En 2005 fue condenado por fraude de valores y sentenciado a 25 años de prisión.
Cocinar los libros
Esto no fue un fraude sofisticado. Para ocultar su rentabilidad decreciente, WorldCom infló el ingreso neto y el flujo de efectivo al registrar los gastos como inversiones. Al capitalizar los gastos, exageró las ganancias en alrededor de $ 3 mil millones en 2001 y $ 797 millones en el primer trimestre de 2002, reportando una ganancia de $ 1, 4 mil millones en lugar de una pérdida neta.
WorldCom se declaró en bancarrota el 21 de julio de 2002, solo un mes después de que su auditor, Arthur Andersen, fuera declarado culpable de obstrucción de la justicia por destruir documentos relacionados con su auditoría de Enron. Más tarde, se descubrió que Arthur Andersen, que había auditado los estados financieros de WorldCom en 2001 y revisado los libros de WorldCom para el primer trimestre de 2002, ignoró las notas de los ejecutivos de WorldCom informándoles que la compañía estaba inflando ganancias al contabilizar los gastos de manera inadecuada.
Esta serie de delitos corporativos llevó a la Ley Sarbanes-Oxley en julio de 2002, que fortaleció los requisitos de divulgación y las sanciones por contabilidad fraudulenta. Como consecuencia, WorldCom dejó una mancha en la reputación de las empresas de contabilidad, bancos de inversión y agencias de calificación crediticia que nunca se habían eliminado del todo.
Para ocultar su rentabilidad decreciente, WorldCom infló sus ingresos netos y flujo de efectivo al registrar los gastos como inversiones, reportando una ganancia de $ 1.4 mil millones, en lugar de una pérdida neta, en el primer trimestre de 2002.
Las consecuencias
Bernard Ebbers fue condenado por nueve cargos de fraude de valores y sentenciado a 25 años de prisión en 2005. El ex CFO Scott Sullivan recibió una sentencia de prisión de cinco años después de declararse culpable y testificar contra Ebbers. El 18 de diciembre de 2019, a Ebbers se le otorgó la libertad anticipada de la prisión por razones de salud después de cumplir 14 años de su condena.
Gracias al financiamiento del deudor en posesión de Citigroup, JP Morgan y GE Capital, la compañía sobreviviría como una empresa en marcha cuando emergió de la bancarrota en 2003 como MCI, una compañía de telecomunicaciones que WorldCom había adquirido en 1997. Sin embargo, decenas de miles de los trabajadores perdieron sus trabajos.
Sin admitir responsabilidad, los antiguos bancos de Worldcom, incluidos Citigroup, Bank of America y JP Morgan, resolverían demandas con acreedores por $ 6 mil millones. De esa cantidad, alrededor de $ 5 mil millones se destinaron a los tenedores de bonos de la empresa, y el saldo a ex accionistas. En un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores, la recientemente formada MCI acordó pagar a los accionistas y tenedores de bonos $ 500 millones en efectivo y $ 250 millones en acciones de MCI.
