¿Qué es el principal sin riesgo?
El principal sin riesgo es una parte que, al recibir una orden para comprar o vender un valor, compra o vende ese valor por sí mismo a medida que completa el pedido. Es donde un corredor, que ha recibido un pedido de un cliente, ejecuta inmediatamente un pedido idéntico en el mercado para su cuenta, asumiendo el papel de principal, para completar ese pedido del cliente.
Para llevar clave
- El principal sin riesgo es una parte que, al recibir una orden para comprar o vender un valor, compra o vende ese valor por sí mismo a medida que completa el pedido. Es donde un corredor, que ha recibido un pedido del cliente, ejecuta inmediatamente un pedido idéntico en el mercado para su cuenta, asumiendo el papel de principal, con el fin de cumplir con el pedido de ese cliente. Para calificar para operaciones de capital sin riesgo, FINRA estipula que las operaciones deben ejecutarse al mismo precio, excluyendo un recargo / rebaja, comisión o Otros cargos.
Comprender director sin riesgo
Por lo tanto, una orden de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden idéntica en el mercado como principal antes de ejecutar la orden del cliente. Por lo tanto, la orden de compra de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden de compra idéntica en el mercado, mientras que La orden de venta requeriría que la firma miembro ejecute una orden de venta idéntica en el mercado. Para calificar para operaciones principales sin riesgo, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) estipula que las operaciones deben realizarse al mismo precio, excluyendo un recargo / rebaja, comisión u otras tarifas.
Por ejemplo, un corredor de bolsa que es miembro de FINRA y recibe una orden de un cliente para comprar 10, 000 acciones de Widget Co. al precio de mercado vigente de $ 10 compraría inmediatamente las 10, 000 acciones de otro miembro a $ 10. Dado que ambas operaciones se ejecutaron al mismo precio (excluyendo comisiones), esto calificaría como una transacción principal sin riesgo.
El 24 de marzo de 1999, la SEC aprobó las enmiendas a FINRA, luego la Asociación Nacional de Distribuidores de Seguridad (NASD), las reglas con respecto a la presentación de informes de transacciones principales sin riesgo por parte de los creadores de mercado en valores NASDAQ y OTC. El cambio de regla, que entró en vigencia el 30 de septiembre de 1999, permitió a los creadores de mercado informar solo una parte de una transacción principal sin riesgo, en lugar de ambas, como era el requisito anterior.
Si bien los creadores de mercado siempre se consideran 'en riesgo' cuando operan desde sus cuentas principales, la enmienda fue un reconocimiento del hecho de que las operaciones realizadas para compensar los pedidos de los clientes no tienen riesgos. Uno de los beneficios significativos de este cambio de regla fue una reducción en las tarifas de transacción cobradas por la SEC.
Aviso NASD sobre director sin riesgo
El Aviso Especial de NASD sobre "Compensación y Comercio de Capacidad Mixta" ofrece una guía de Preguntas Frecuentes, y define un comercio principal sin riesgo como tal:
"En NASDAQ, una operación de principal sin riesgo es aquella en la que un corredor / distribuidor, después de haber recibido una orden para comprar (vender) un valor, compra (vende) el valor como principal, al mismo precio, para satisfacer ese pedido. El corredor / concesionario generalmente le cobra a su cliente un recargo, descuento o comisión equivalente por sus servicios, que se revela en la confirmación requerida por la Ley 10b-10 de la Ley de Intercambio de Valores (Ley de Intercambio). Valores NASDAQ, consulte la Notificación a los Miembros 99-65, la Notificación a los Miembros 99-66 y la Notificación a los Miembros 00-79 " .
