Charles Schwab está reduciendo a cero sus comisiones de acciones, ETF y opciones de base de EE. UU. A partir del 7 de octubre de 2019. Las operaciones sin comisión también se aplican a las acciones de OTCBB / centavo. Con $ 3.7 billones en activos bajo administración y 12 millones de clientes, el movimiento de Schwab para eliminar esas comisiones está reverberando en la industria de corretaje y ejerciendo presión sobre las acciones de Schwab (SCHW) y sus competidores, TD Ameritrade (AMTD) y E * TRADE (ETFC)
El director financiero de Schwab, Peter Crawford, explica el razonamiento de la empresa detrás de los recortes de precios, diciendo en una publicación de blog: "Parece inevitable que las comisiones se dirijan a cero, entonces ¿por qué esperar? Tenemos un modelo de negocio que no depende de los ingresos por comisiones, una orientación a largo plazo y una historia de estar dispuestos a interrumpirnos según las necesidades del cliente y la dinámica competitiva ".
Crawford señala que los nuevos participantes en el mercado de comercio en línea usan comisiones de capital cero o bajas y dice: "No estamos sintiendo presión competitiva por parte de estas empresas… todavía. Pero no queremos caer en la trampa de que una miríada de otras empresas en una variedad de industrias han caído y esperan demasiado para responder a los nuevos participantes ".
Las tasas de comisión cero de Schwab no significan que no haya tarifas comerciales. Los operadores de opciones ya no pagarán una tasa base por tramo, pero aún se cobrarán comisiones de $ 0.65 por contrato.
Impacto financiero para Schwab
Según Crawford, Schwab estima que esta reducción de precios es equivalente a aproximadamente $ 90-100 millones en ingresos trimestrales, lo que se traduce aproximadamente en 3-4% de los ingresos netos totales. Señala que las comisiones por comercio de ingresos han estado cayendo durante varios años, por lo que el impacto potencial de los ingresos en los próximos trimestres podría ser más pequeño, manteniendo todo lo demás igual.
Es posible que los inversores no obtengan esa matemática ya que las acciones de Schwab (SCHW) cayeron hasta un 10% en las noticias.
Hacer que uno de los grandes jugadores en la industria del comercio en línea elimine sus comisiones base es un gran paso hacia el comercio de costo cero en todos los ámbitos.
¿Qué significa para los inversores individuales?
Vigile los honorarios de su corredor y mire más allá de las comisiones por acciones y ETF. ¿Cuánto interés se paga por su efectivo inactivo? ¿Qué otros servicios ofrece su corredor? ¿Cuánta mejora de precio están generando sus operaciones? ¿Cuáles son las tarifas para las clases de activos que comercia con más frecuencia? Las comisiones cero en acciones no afectan al operador de futuros, por ejemplo.
Interactive Brokers es bastante directo sobre su programa de comercio libre, y dice que las órdenes se envían a los creadores de mercado para generar ingresos para la empresa. Robinhood también enruta el pago por el flujo de pedidos, pero no son tan abiertos al respecto. Es posible que no esté pagando una comisión, pero si negocia más de 200 acciones a la vez, es probable que su "libre comercio" le esté costando más de lo que está ahorrando.
Una vez que los corredores se comprometan a realizar excelentes ejecuciones comerciales a pesar de las bajas (o nulas) tarifas, los inversores y los comerciantes verán un valor real.
Respuesta de la industria
La semana pasada, Interactive Brokers anunció IBKR Lite, una nueva oferta que proporcionará operaciones sin comisiones en acciones cotizadas en bolsa y fondos cotizados en bolsa (ETF). Este anuncio llega justo después del lanzamiento de la aplicación de masa, que permite el comercio sin comisiones por una tarifa de suscripción de $ 1 por mes. Hay muchos sitios que ofrecen comercio sin comisiones, incluidos Robinhood y TradeZero. Sin embargo, el salto de Schwab a la refriega se convierte en el elefante en la habitación que ya no se puede ignorar.
Las comisiones cero ayudan a los comerciantes e inversores, pero la industria en su conjunto tiene que encontrar mejores formas de atraer clientes y generar actividad. Schwab ha dejado en claro que están dispuestos a sacrificar los ingresos para mantener a sus clientes a bordo.
¿Quién es el siguiente?
Eliminar los ingresos por comisiones perjudicará a TD Ameritrade y E * Trade mucho más de lo que perjudica a Schwab. El mercado parece estar de acuerdo. TD Ameritrade disminuyó más del 25% hoy y E * Trade cayó más del 16%. Fidelity es de propiedad privada, por lo que no está claro cuántos ingresos genera de las comisiones.
La fidelidad, sin embargo, parece mantenerse fuera de esta refriega. Un portavoz señala la baja tasa de interés que Schwab paga por los saldos de efectivo como una forma en que la empresa genera ingresos de los activos de los clientes, y señala además que la tasa de barrido de efectivo de Fidelity es diez veces mayor que la ofrecida por Schwab. "El valor ofrecido en Fidelity no tiene comparación y siempre buscaremos formas de aprovechar nuestra escala para ofrecer aún más valor", dice el portavoz.
El futuro está aquí
¿Qué significa esto para los inversores y para la industria de corretaje? Victor Jones, CEO de Dough, dijo en un comunicado recientemente: "En cinco años, pagar las comisiones para negociar acciones será tan común como pagar por un teléfono fijo". Parece que las páginas del calendario han cambiado rápidamente, y nosotros ' ya está en 2024. Hoy, Jones le dice a Investopedia, "La reducción en los precios fue una eventualidad en la industria. Estas empresas conservaron modelos anticuados e ineficientes el mayor tiempo posible. Los clientes ya no ven una razón válida para pagar una comisión para comerciar ".
