Tesla a las 2

El fabricante de automóviles eléctricos de Elon Musk, Tesla Inc. (TSLA), una vez considerada como una de las compañías tecnológicas más glamorosas, se perdió por completo el rally de toros en 2019. Las acciones de la compañía cayeron casi un 30% este año hasta el 1 de mayo, a su nivel más bajo en más de dos años a medida que el S & P500 alcanza nuevos máximos. Ahora, Tesla podría enfrentar más descensos ya que los observadores del mercado de Wall Street indican que podría tener que recaudar miles de millones de dólares para cubrir sus pérdidas, como lo describe Barron's.

Tiempos difíciles para el fabricante de EV de Musk

• La batalla en curso de Musk con la credibilidad de SECTesla como prestatario El sentimiento en la calle cae a mínimos históricos Las acciones de Tesla con ganancias bajas de 2 años en el 1T y los objetivos de producción del Modelo 3 no alcanzan las previsiones de pérdida de $ 700 más de lo esperado, incluso cuando es ayudado por un "pico significativo" en créditos de emisión

Las ganancias del primer trimestre se quedan cortas, incluso con sorpresa sorpresa

Los crecientes rendimientos ilustran la caída de la credibilidad de Teslas como prestatario a medida que la confianza en la calle cae a un mínimo. La batalla en curso del CEO de alto perfil, Elon Musk, con la SEC ha hecho poco para alegrar el sentimiento sobre el stock que alguna vez estuvo al rojo vivo. Tesla vio caer sus acciones en picada después de perder ganancias y objetivos de producción del Modelo 3 la semana pasada, cuando registró una pérdida de $ 700 millones para el trimestre. Las entregas cayeron un 31% respecto al trimestre anterior, mientras que Musk ignoró en gran medida las preguntas relacionadas con la demanda y se mantuvo firme en sus pronósticos para el próximo año.

Además de decepcionar con una pérdida más amplia de lo esperado en el último trimestre, el último 10-Q de Tesla sugiere que sus pésimas ganancias podrían haber sido aún peores si no hubieran sido infladas por un gran "pico" en créditos no ZEV, según el analista de Bernstein Toni Sacconaghi y otros observadores del mercado.

A diferencia de los créditos ZEV que son créditos de emisión utilizados por California y otros nueve estados, los créditos no ZEV son otros créditos de emisión que Tesla puede vender a compañías que producen demasiados automóviles con emisión. Sacconaghi, uno de los toros de Tesla desde hace mucho tiempo, señaló que el aumento puede haber venido de un acuerdo con Fiat Chrysler, aunque la razón es menos importante que el impacto material. Sin los créditos de auto-energía de $ 216 millones, Tesla habría experimentado una pérdida trimestral de alrededor de $ 900 millones, según informó Business Insider. Los márgenes brutos del Tesla Model 3, el primer vehículo de mercado masivo de la compañía, habrían sido del 15% excluyendo todos los créditos, en comparación con el 20% que se informó.

"El hecho de que Tesla no haya informado / discutido el impacto de los créditos no ZEV en los márgenes brutos del automóvil en la convocatoria de ganancias de la semana pasada probablemente suscitará más dudas entre los inversores", dijo el analista de Bernstein.

A pesar de los comentarios más pesimistas de Sacconaghi, todavía espera que las acciones de Tesla ganen casi un 40% en 12 meses desde los niveles actuales para alcanzar un precio objetivo de $ 325. Mantiene una calificación de desempeño de mercado en acciones del pionero del mercado de vehículos eléctricos.

"Por un lado, el sentimiento actual nos parece tal vez demasiado negativo, con las acciones ahora por debajo de su rango histórico de negociación de 2 años", escribió Sacconaghi. “Por otro lado, todavía necesitamos ganar convicción sobre los márgenes brutos y operativos normalizados, en relación con la elasticidad de la demanda, para ser más constructivos a largo plazo. Con eso en mente, estos últimos puntos de datos sobre créditos que no son ZEV son cada vez más aleccionadores ”.

Mirando hacia el futuro

Si bien el toro de larga data de Tesla sigue siendo esperanzador de una recuperación por la caída del precio de sus acciones, el de Barron es menos optimista. "Un soporte cercano a los $ 240 podría convertirse en resistencia, y el sentimiento, aunque malo, siempre podría empeorar", escribió el reportero Ben Levisohn.

En el futuro, Tesla apunta a fabricar 500, 000 autos en total en el período comprendido entre el 30 de junio de 2019 y el 30 de junio de 2020, en comparación con su objetivo anterior de fabricar la misma cantidad de Model 3 durante ese tiempo. Musk continúa asegurando a los inversores que la compañía lo eliminará del parque en el trimestre actual, lo que debería aliviar las preocupaciones de la demanda a medida que los problemas de suministro se resuelven con un proveedor importante.