La unidad de autos sin conductor Waymo de Alphabet Inc. (GOOGL) recibió un gran golpe después de que un analista de Wall Street redujera su valoración del negocio en $ 70 mil millones. A mayor escala, el movimiento de Morgan Stanley refleja la perspectiva mucho más cautelosa de la viabilidad comercial de los autos sin conductor, también llamados vehículos autónomos, en comparación con hace un año. Estos vehículos están siendo desarrollados por actores de la industria como Tesla Inc. (TSLA), Cruise Automation de General Motors Co. (GM) y Uber Technologies Inc. (UBER), con la esperanza de liderar la próxima generación de transporte.
Lo que significa para los inversores
"Ha habido una serie de obstáculos relacionados con la comercialización y el avance de la tecnología de conducción autónoma", escribió el analista de Morgan Stanley Brian Nowak, según una historia reciente detallada en Bloomberg. "Lo más notable es que subestimamos cuánto tiempo es probable que los conductores de seguridad estén presentes dentro de los automóviles y el momento del lanzamiento de los servicios de viajes compartidos autónomos", agregó Nowak, quien redujo su estimación de valoración en un 40% para Waymo de $ 175 mil millones a $ 105 mil millones.
Problemas de seguridad
El primer incidente importante que causó que los entusiastas de los vehículos autónomos retrocedieran fue en 2018, cuando uno de los vehículos autónomos de Uber mató a un peatón. El evento provocó una fuerte reacción pública e inició investigaciones regulatorias, sirviendo como una señal de advertencia para el mercado naciente.
El progreso en la fabricación de autos confiables sin conductor ha sido lento. Waymo, por ejemplo, tiene un programa piloto que se limita a Phoenix, donde tiene 1, 000 usuarios para su servicio de auto sin conductor. Actualmente, por motivos de seguridad, esos vehículos suelen tener conductores humanos detrás del volante.
Morgan Stanley dice que subestimó la cantidad de tiempo que los conductores de seguridad humana necesitarían para permanecer presentes en los vehículos, y sobreestimó la rapidez con la que los servicios de viajes compartidos autónomos estarían ampliamente disponibles. Otro error de cálculo de Morgan Stanley, según la nota, inicialmente exageraba la rentabilidad de Waymo. Cada unidad de automóvil sin conductor cuesta más y permanece en rojo más tiempo del esperado. El ritmo del desarrollo de los servicios de logística autónomos también estuvo a la altura de las previsiones de Morgan Stanley.
Una mirada por delante
La nota de Morgan Stanley se produce cuando Waymo, los fabricantes de automóviles y las compañías de servicios automotrices ya han hecho grandes compromisos financieros con los automóviles sin conductor. En el momento de su salida a bolsa, por ejemplo, Uber ya había gastado más de $ 1 mil millones en automóviles autónomos, según otro informe de Bloomberg. Dado el progreso de la industria hasta la fecha, las pérdidas pueden continuar aumentando hasta que la comercialización generalizada se convierta en una realidad, que puede estar a muchos años de distancia.
