Si alguna vez ha perdido dinero en una acción, probablemente se haya preguntado si hay una manera de ganar dinero cuando las acciones caen. Hay, y se llama venta en corto. Aunque parece ser la estrategia perfecta para capitalizar el descenso de los precios de las acciones, conlleva aún más riesgo que comprar acciones de la manera tradicional.
Cómo funciona el cortocircuito
La motivación detrás de las acciones de venta en corto es que el inversor gana dinero cuando el precio de las acciones cae en valor. Esto es lo contrario del proceso normal, en el que el inversor compra una acción con la idea de que aumentará de precio y se venderá con ganancias. Otra característica distintiva de las ventas en corto es que el vendedor está vendiendo una acción que no le pertenece. Es decir, está vendiendo una acción antes de comprarla. Para hacer eso, debe pedir prestado las acciones que está vendiendo del corredor de inversiones. Cuando lo hace, vende las acciones y espera hasta que (esperemos) baje de precio. En este momento, puede comprar el stock para la entrega, luego cerrar la posición corta con ganancias. Quizás se pregunte qué sucede si el precio de las acciones aumenta y esa es una pregunta importante. El vendedor puede optar por mantener la posición corta hasta que la acción baje de precio, o puede cerrar la posición con pérdidas.
La matemática sobre el riesgo / recompensa de ventas en corto no cuadra
Un problema fundamental con las ventas en corto es la posibilidad de pérdidas ilimitadas. Cuando compra una acción de la manera habitual, nunca puede perder más que su capital invertido. Y su ganancia potencial, en teoría, no tiene límite. Si compra una acción a $ 50, lo máximo que puede perder es $ 50. Pero si la acción sube, puede ir a $ 100, $ 500 o incluso $ 1, 000, lo que le daría un retorno de 20 a 1 sobre su inversión. La dinámica es exactamente lo contrario de una venta corta. Si acorta una acción a $ 50, lo máximo que podría hacer en la transacción es $ 50. Pero si la acción sube a $ 100, tendrá que pagar $ 100 para cerrar la posición. No hay límite en la cantidad de dinero que podría perder en una venta corta. Si el precio sube a $ 1, 000, tendría que pagar $ 1, 000 para cerrar una posición de inversión de $ 50. Este desequilibrio ayuda a explicar por qué las ventas en corto no son más populares de lo que son. Los inversores sabios son conscientes de esta posibilidad.
El tiempo funciona en contra de una venta corta
No hay límite de tiempo en cuanto tiempo puede mantener una posición corta en una acción. El problema, sin embargo, es que generalmente se compran usando margen para al menos parte de la posición. Esos préstamos de margen vienen con cargos por intereses, y tendrá que seguir pagándolos mientras tenga su posición. El interés cargado funciona como una especie de dividendo negativo, ya que representa una reducción regular de su patrimonio en la posición. Si está pagando un 5% anual en intereses de margen y mantiene la posición corta durante cinco años, perderá el 25% de su inversión simplemente por no hacer nada. Eso apila la baraja contra ti. No podrás sentarte en una posición corta para siempre. Hay más noticias en el frente de margen, y es bueno y malo. Si el precio de las acciones que vende sube, la empresa de corretaje puede implementar una "llamada de margen", que es un requisito para capital adicional para mantener la inversión mínima requerida. Si no puede proporcionar capital adicional, el corredor puede cerrar la posición e incurrirá en una pérdida. Por malo que parezca, puede funcionar como una disposición de stop-loss. Como ya hemos discutido, las pérdidas potenciales en una venta corta son ilimitadas. Una llamada de margen efectivamente pone un límite a la pérdida que puede sufrir su posición. La principal desventaja de los préstamos de margen es que le permiten aprovechar una posición de inversión. Si bien esto funciona brillantemente al alza, simplemente multiplica tus pérdidas a la baja. Las empresas de corretaje generalmente le permiten margen hasta el 50% del valor de una posición de inversión. Por lo general, se aplicará una llamada de margen si su capital en la posición cae por debajo de un cierto porcentaje, generalmente el 25%.
Factores que pueden causar que una venta corta salga seriamente mal
No importa cuán malas sean las perspectivas de una empresa, hay varios eventos que podrían causar una reversión repentina de la fortuna y provocar el aumento del precio de las acciones. Y no importa la cantidad de investigación que haga, o la opinión experta que obtenga, cualquiera de ellos podría criar su fea cabeza en cualquier momento. Si sucede mientras mantiene una posición corta en la acción, podría perder toda su inversión o incluso más. A continuación se mencionan ejemplos de tales situaciones:
- El mercado general podría aumentar significativamente, elevando el precio de sus acciones, a pesar de los fundamentos débiles de la compañía. La compañía podría ser una candidata a la adquisición; solo el anuncio de una fusión o adquisición podría hacer que el precio de las acciones se disparara. Buenas noticias inesperadas Un inversionista conocido podría tomar una posición importante en la acción, en la opinión de que está infravalorado. Las noticias podrían romper con un desarrollo positivo importante en la industria de la compañía que hará que la acción suba de precio. el mundo podría hacer que su compañía de ventas cortas sea más atractiva de repente Un cambio en la legislación que afecta a la compañía o su industria de manera positiva
Estos son solo algunos ejemplos de eventos que podrían desarrollarse y que podrían hacer que el precio de las acciones aumente, a pesar de que una investigación exhaustiva indicó que la compañía era un candidato perfecto para la venta en corto.
La línea de fondo
Invertir en acciones de la forma habitual es lo suficientemente arriesgado. Las ventas en corto se deben dejar a inversores muy experimentados, con grandes carteras que pueden absorber fácilmente pérdidas repentinas e inesperadas.
