Una cartera especial construida por AllianceBernstein que combina el análisis cuantitativo y el análisis fundamental ha superado al mercado en 6 puntos porcentuales por año, en promedio, desde 2004, informa Barron's. Llamada cartera "Quant + Fundamental", sus componentes actuales incluyen estas 6 acciones: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM), y Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
La selección cuantitativa de acciones puede ser más objetiva, consistente y comprobable que el análisis fundamental, como Ann Larson, directora gerente de investigación cuantitativa global en Bernstein, le dice a Barron's. Sin embargo, ella señala que los analistas fundamentales son mejores para predecir cambios en un negocio.
Para llevar clave
- Bernstein ha desarrollado una cartera "Quant + Fundamental". Aplica pantallas cuantitativas a las mejores selecciones de analistas. La cartera ha superado el S&P 500 fácilmente desde 2004. También lo ha hecho mejor que cualquier método de selección de acciones.
Importancia para los inversores
La cartera "Quant + Fundamental" incluye 10 acciones, reequilibradas cada 6 meses, que se encuentran simultáneamente entre las mejores opciones de los analistas de Bernstein y altamente clasificadas por los modelos cuantitativos de la empresa. Otro criterio para la inclusión es que estas acciones no están en manos de demasiados inversores institucionales, y por lo tanto no están especialmente llenas.
Desde 2004, las acciones calificadas como "superadas" por los analistas fundamentales de Bernstein han superado el índice S&P 500 en casi 2 puntos porcentuales al año. Al probar nuevamente su modelo cuantitativo actual en el mismo período, Bernstein descubrió que habría superado el índice en 4 puntos porcentuales por año. Sin embargo, las acciones que pasan ambos criterios habrían superado al S&P 500 en 6 puntos porcentuales anuales.
CVS Health ofrece ganancias de alta calidad y una perspectiva sólida para la filial de seguros de salud Aetna, especialmente en los planes Medicare Advantage, según Bernstein. El mayor vendedor de medicamentos recetados en los EE. UU. Con más de 9, 900 tiendas, CVS también tiene una unidad de gestión de beneficios de farmacia (PBM), que negocia los precios con descuento de los fabricantes de medicamentos, atiende a más de 102 millones de miembros. Un negocio en crecimiento son sus 1.100 MinuteClinics en la tienda que ofrecen atención médica de rutina de bajo costo, con más de 42 millones de visitas de pacientes y una tasa de satisfacción del 95%, por CVS.
Las acciones de CVS han quedado rezagadas en 2019, solo un 2.4% para el año al cierre del 24 de octubre, según los precios de cierre ajustados. Su informe de ganancias del 3T 2019 está programado para el 6 de noviembre, y el consenso exige que el EPS aumente en un 2.3% en comparación con el mismo período en 2018.
Chipotle ha tenido un desempeño estelar en 2019, sus existencias aumentaron en un 84.9% en lo que va del año hasta el cierre del 24 de octubre. El EPS ajustado para el 3T 2019 superó el consenso en un 19.4%. Los ingresos aumentaron un 14, 6% año tras año y superaron la estimación en un 1, 8%. Las ventas en tiendas comparables aumentaron un 11% interanual, superando la orientación de gestión reciente, que se había proyectado aproximadamente un 7, 5%. Otros aspectos positivos fueron un aumento de 210 puntos básicos en los márgenes operativos de los restaurantes y un aumento interanual del 87, 9% en las ventas digitales, que representaron el 18, 3% de las ventas totales.
Mirando hacia el futuro
Para Chiptole, su relación P / E hacia adelante de aproximadamente 45 indica que las expectativas muy altas sobre el crecimiento futuro se reflejan en el precio de las acciones. Los analistas bajistas señalan el aumento de los costos de entrega y tecnología, así como la orientación que apunta a una desaceleración en la apertura de nuevas tiendas.
Para CVS, la adquisición de Aetna aumentó significativamente su carga de deuda, lo que puede impedir aumentos de dividendos y recompras de acciones durante varios años, aunque la acción produce un atractivo 3, 1% actualmente. La atención médica sigue siendo un tema políticamente polémico, y el resultado de las elecciones de 2020 puede tener ramificaciones significativas para CVS.
