Los informes de JPMorgan y Deloitte anticipan una acción rápida de fusiones y adquisiciones en 2019, y esto prepara el escenario para que los inversores obtengan ganancias sustanciales, si identifican correctamente los objetivos de adquisición. "Se espera que la actividad de fusiones y adquisiciones se mantenga fuerte", según JPMorgan. "Si bien muchos de los efectos de la reforma fiscal y el efectivo repatriado se utilizaron para la recompra de acciones y dividendos en 2018, se anticipa que las juntas también desplegarán efectivo adicional para el crecimiento impulsado por las adquisiciones", agrega su informe.
Los analistas de acciones creen que estas cuatro compañías son probablemente objetivos de adquisición, según CNBC: XPO Logistics Inc. (XPO), Q2 Holdings Inc. (QTWO), Mitek Systems Inc. (MITK) y Jagged Peak Energy Inc. (JAG). Mientras tanto, Genetic Engineering & Biotech News ha nombrado a 10 candidatos de adquisición en el campo biofarmacéutico, incluidos estos cuatro: Gilead Sciences Inc. (GILD), Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN), Amarin Corp. PLC (AMRN) y BioMarin Pharmaceutical inc. (BMRN).
8 posibles objetivos de fusiones y adquisiciones
(Capitalizaciones de mercado)
- XPO Logistics, $ 6.7 mil millones Q2 Holdings, $ 3.0 mil millones Sistemas Mitk, $ 0.5 mil millones Energía irregular irregular, $ 2.3 mil millones Galaad, $ 85.9 mil millones Flexión, $ 31.6 mil millones Aguamarina, $ 6.4 mil millones BioMarin, $ 16.5 mil millones
Importancia para los inversores
"En 2018, las transacciones de más de $ 10 mil millones constituyeron solo el 6% del número de ofertas anunciadas de más de $ 1 mil millones. Anticipamos que la actividad en las transacciones de $ 1 mil millones a $ 10 mil millones continuará siendo sólida e impulsará el mercado de fusiones y adquisiciones", observa JPMorgan.
Según Deloitte, "los encuestados de fondos de capital privado más grandes son casi unánimes en su anticipación de más acuerdos en 2019, ya que el 94% de los encuestados en fondos de más de $ 5 mil millones esperan un aumento en comparación con el año pasado. Curiosamente, no existe la misma correlación entre las corporaciones; solo el 65% de los encuestados en las compañías más grandes ($ 5 mil millones o más en ingresos anuales) ven un flujo acelerado de negocios en los próximos 12 meses ".
Sin embargo, Deloitte también dijo: "Casi un tercio de los encuestados corporativos ven un aumento significativo en la actividad del acuerdo, en comparación con aproximadamente un trimestre del año anterior; y el 29 por ciento de los encuestados de capital privado esperan un aumento, en comparación con el 19 por ciento hace un año".
Jagged Peak realiza exploración de petróleo y gas en la cuenca de Delaware, en el oeste de Texas y el sur de Nuevo México. El fondo de capital privado Quantum Energy Partners tiene una participación del 69%. Esto, más la "posición de superficie favorable" y el "crecimiento anual del 20% que conduce a FCF a mediados de 2020 o antes", lo convierte en "un candidato de adquisición atractivo", según SunTrust, según lo citado por CNBC.
BioMarin ha sido candidato a compra desde 2013, según Genetic Engineering & Biotech News. Tiene una fuerte cartera de medicamentos a punto de aprobarse, centrándose en "medicamentos huérfanos" para enfermedades raras ignoradas por competidores más grandes. "Es una adquisición comparativamente de bajo riesgo para una empresa Big Pharma que busca agregar a sus ofertas de medicamentos y defenderse de la disminución de los ingresos asociados con el vencimiento de la patente y la competencia", según una columna de MarketWatch.
Alexion también se enfoca en enfermedades raras y, por lo tanto, BioMarin puede adquirirlo, según Seeking Alpha. La misma columna señala que Bernstein ve a Amgen Inc. (AMGN) como un posible comprador, que busca controlar los costos de I + D al tiempo que fortalece su propia cartera de medicamentos.
Amarin ha sido impulsado por una serie de informes positivos sobre su medicamento Vascepa, un derivado del aceite de pescado que puede ofrecer un gran avance en el tratamiento y la prevención de enfermedades cardiovasculares. Su modesta capitalización de mercado lo convierte en un objetivo asequible para Big Pharma.
Mirando hacia el futuro
Invertir sobre la base de la especulación de adquisición puede ser arriesgado, especialmente si los fundamentos de la compañía se deterioran. Además, muchas pequeñas empresas de biotecnología son empresas arriesgadas, dados los grandes gastos de I + D y los caminos de comercialización, retrospectivos, de años de duración.
