¿Qué es la inversión de impacto?
En los últimos años, un número creciente de inversores ha mostrado interés en poner su dinero donde están sus valores, alejándolos de ciertas inversiones que consideran contaminantes (por ejemplo, compañías de petróleo y gas), que ponen en peligro (por ejemplo, fabricantes de armas o tabaco), o pecaminoso (por ejemplo, casinos o alcohol). En cambio, estos "inversores de impacto" buscan acciones en empresas que sean ecológicas, que promuevan la seguridad y sean socialmente responsables.
Tal vez no sea sorprendente que la inversión socialmente responsable (ISR) sea especialmente popular entre las generaciones más jóvenes, como los millennials. Los robo-asesores tecnológicos como Betterment y Wealthfront han comenzado a ofrecer carteras SRI para atraer a estos inversores. Aquí, consideraremos las diversas formas en que un robo-advisor puede ayudar con la inversión de impacto.
Para llevar clave
- Los "inversores de impacto" buscan acciones en empresas que sean ecológicas, que promuevan la seguridad y sean socialmente responsables. Muchos robo-advisors ahora buscan fondos cotizados en bolsa (ETF) que se especializan en inversiones SRI y ESG y optimizan las carteras de tal manera en cuanto a aproximarse a lo que la teoría moderna de la cartera dictaría de otra manera. Las inversiones de ESG y socialmente responsables están ganando terreno, especialmente con los inversores más jóvenes que también pueden sentirse atraídos por las plataformas de inversión centradas tecnológicamente que ofrecen los robo-advisors.
SRI y ESG
Han surgido varios marcos para abordar los deseos de inversión de impacto. Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) son un conjunto de estándares para las operaciones de una empresa que los inversores con conciencia social utilizan para detectar posibles inversiones. Los criterios ambientales consideran cómo una empresa se desempeña como un administrador de la naturaleza. Los criterios sociales examinan cómo gestiona las relaciones con los empleados, proveedores, clientes y las comunidades donde opera. La gobernanza se ocupa del liderazgo de una empresa, pago ejecutivo, auditorías, controles internos y derechos de los accionistas.
La inversión socialmente responsable, también conocida como inversión social, es una inversión que se considera socialmente responsable debido a la naturaleza del negocio que realiza la empresa. Las inversiones socialmente responsables ignoran a las empresas que producen o venden sustancias adictivas (como el alcohol, los juegos de azar y el tabaco) a favor de buscar empresas que se dedican a la justicia social, la sostenibilidad ambiental y los esfuerzos de energía alternativa / tecnología limpia.
Hay dos objetivos inherentes a la inversión socialmente responsable: impacto social y ganancia financiera. Los dos no necesariamente tienen que ir de la mano; el hecho de que una inversión se promocione a sí misma como socialmente responsable no significa que proporcionará a los inversores un buen rendimiento, mientras que la promesa de un buen rendimiento está lejos de ser una garantía de que la naturaleza de la empresa involucrada es socialmente consciente. Un inversor aún debe evaluar las perspectivas financieras de la inversión al intentar evaluar su valor social.
Según un informe reciente de la Fundación SIF de EE. UU., Los inversores tenían $ 11, 6 billones en activos elegidos de acuerdo con criterios socialmente responsables a principios de 2018, frente a los $ 8, 1 billones solo dos años antes.
Inversión de impacto con Robo-Advisors
Los robo advisors son plataformas algorítmicas de inversión que automatizan y optimizan las opciones de cartera para inversores individuales con bajos costos y mínima participación humana. Tradicionalmente, los robo-advisors siguen la lógica de la teoría moderna de carteras (MPT) para optimizar una cartera diversificada en varias clases de activos y una filosofía de que la indexación es la mejor estrategia para la mayoría de los inversores. Sin embargo, la indexación implica que cada acción en un índice se mantenga en su peso dado en ese índice. Por lo tanto, los inversores indexados sin duda terminarán teniendo acciones en compañías que no son compatibles con SRI o ESG.
Para resolver este problema, muchos robo-advisors ahora buscan fondos cotizados en bolsa (ETF) que se especializan en inversiones SRI y ESG y optimizan las carteras de manera que se aproximen a lo que la teoría moderna de carteras dictaría. Un robo-advisor puede mejorar la inversión en SRI para muchos inversionistas que lo están haciendo ellos mismos: algunos inversores compran fondos de SRI que conllevan altas tarifas de gestión o cargas de ventas, mientras que los robo-advisors buscan ETF de bajo costo. Otros analizan las existencias de SRI de tal manera que renuncian a los beneficios de una diversificación adecuada contra el riesgo. Estos inversores eligen su propia canasta de acciones SRI, que puede ser un enfoque desafiante y que requiere mucho tiempo. Los robo advisors también pueden automatizar el reequilibrio de la cartera y participar en la recolección de pérdidas fiscales para minimizar la exposición fiscal para los inversores.
¿Qué enfoques de SRI utilizan los Robo-Advisors?
Cada robo-advisor se acerca a la construcción de la cartera SRI y ESG de forma un poco diferente. Algunas plataformas, como Earthfolio, solo tienen opciones de inversión en SRI y nada más. Aquí, describiremos brevemente algunas de las estrategias utilizadas por los robo-asesores populares de base amplia:
Mejoramiento
Betterment busca fondos SRI para acciones de gran capitalización de EE. UU. Y acciones de mercados emergentes únicamente. Según su sitio web, "Otras clases de activos, como el valor, la pequeña capitalización y las acciones y bonos internacionales, no se reemplazan con una alternativa SRI en nuestra cartera, ya sea porque todavía no existe una alternativa aceptable o porque los honorarios del fondo respectivo o los niveles de liquidez suponen un costo prohibitivamente alto para ustedes, nuestros clientes ". Por lo tanto, las acciones, pero no los bonos, de compañías como Exxon Mobile, Chevron y Philip Morris pueden quedar excluidas.
Los ETF que Betterment usa en sus carteras de SRI son DSI, SUSA y ESGE.
Frente de riqueza
A diferencia de Betterment, que identifica los ETF de SRI, Wealthfront permite a ciertos usuarios restringir en su lugar en qué compañías no quieren invertir. Según el sitio web de la compañía, "Si actualmente califica para la Recolección de Pérdidas de Impuestos o Smart Beta, puede díganos en qué compañías no desea invertir utilizando la lista de restricciones en su configuración ".
Capital personal
El Capital personal está destinado a personas de mayor patrimonio neto, con un saldo inicial mínimo de $ 100, 000 para comenzar. Para esos clientes, Personal Capital ofrece opciones de cartera SRI. Al igual que Betterment, los componentes de ESG solo se aplican a los ETF elegidos para los componentes de renta variable estadounidenses de sus carteras. El resto de los componentes de la clase de activos dependen de ETF y fondos tradicionales. Pero lo que es único, sin embargo, es que Personal Capital selecciona las acciones que considera más apropiadas y obtiene los puntajes ESG más altos para ese componente de capital, que según ellos proporciona un mayor nivel de acciones ESG "mejores en su clase" que los ETF como DSI.
Riqueza simple
Wealthsimple adopta un enfoque más completo para la inversión en SRI, utiliza ETF optimizados para ESG tanto para acciones como para componentes de renta fija y los divide por criterios. Por ejemplo, usan un ETF que invierte en acciones globales que tienen pequeñas huellas de carbono y otro ETF que se especializa en compañías con un alto grado de diversidad de género en su liderazgo. Del lado de los bonos, en lugar de los bonos corporativos, buscan bonos municipales emitidos por gobiernos locales o estatales que tienen iniciativas SRI y bonos emitidos por el gobierno que apoyan viviendas asequibles.
Los usos sencillos de ETF incluyen CRBN, PZD, SHE, DSI, GNMA y BAB.
Ellevest
Ellevest es el robo-advisor específicamente destinado a mujeres inversionistas. No sorprende entonces que Ellevest incluya fondos que apoyan el crecimiento de pequeñas empresas propiedad de mujeres y otras poblaciones subrepresentadas en sus carteras de impacto, además de ETF más tradicionales centrados en ESG.
La línea de fondo
Las inversiones socialmente responsables y ESG están ganando terreno, especialmente con los inversores más jóvenes que también pueden sentirse atraídos por las plataformas de inversión centradas tecnológicamente que ofrecen los robo-advisors. Varios robo advisors ahora ofrecen carteras socialmente responsables o de inversión de impacto junto con sus carteras de índice diversificadas más tradicionales. Si bien aquí solo describimos algunos, muchos más robo-advisors están comenzando a incluir fondos ESG para satisfacer las demandas de sus usuarios.
